Nicolas Forest, responsable de la gestion obligataire chez Candriam, estime que le risque est écarté.

« Les investisseurs de la planète entière se sont habitués aux politiques accommodantes des banques centrales. Après plusieurs années de taux zéro et d’achat d’actifs, il reste à savoir si les marchés obligataires s’effondreront lorsque la configuration monétaire se normalisera à partir de 2018.

[…]

La BCE reste prudente dans sa démarche en poursuivant son programme d’assouplissement quantitatif. Le nouveau président de la Réserve Fédérale, Jerome Powell, appelle de son côté à la prudence.

[…]

Le cycle expansionniste actuel figure parmi les trois plus longs cycles observés depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, et sera certainement prolongé suite au vote du plan fiscal outre-Atlantique. Pourtant les marchés n’anticipent pas plus que deux hausses de taux en 2018, alors que trois hausses minimum semblent probables.

[…]

D’un point de vue économique, avec une croissance supérieure à 2%, l’inflation devrait regagner progressivement du terrain. La BCE réduira ainsi son programme d’achats d’actif dès janvier à un rythme de 30 milliards d’euros par mois jusqu’en septembre prochain pour le clôturer en fin d’année. Le premier relèvement du taux directeur devrait alors intervenir au deuxième semestre 2019.

[…]

Une décennie d’interventionnisme monétaire s’achève en cette année 2018, laissant présager un retour aux fondamentaux économiques. Malgré l’omniprésence des événements de risque majeurs – le Brexit, la Corée du Nord et l’incertitude liée à la politique américaine, entre autres – la volatilité frôle des niveaux historiquement bas, conséquence inattendue des politiques de QE. Le retrait de ce soutien d’urgence monétaire signale certes une nouvelle ère pour les actifs obligataires, mais un éclatement de la bulle semble toutefois peu probable pour 2018."

Environnement - à lire également...

Que faut-il penser de la correction américaine ?

12 Octobre 2018
Après 9 ans et demi de hausse, la correction brutale des actions américaines amène légitimement les investisseurs [...]
Lire la suite...

Gros coup de froid sur Wall Street

11 Octobre 2018
Le Dow Jones et le S&P 500 ont reculé de plus de 3 % et le Nasdaq [...]
Lire la suite...

La dislocation des cours génère des vues contradictoires

11 Octobre 2018
L’agitation des marchés émergents pendant l’été a constitué l’un des principaux thèmes d’investissement du troisième trimestre de [...]
Lire la suite...

Powell évoque une politique restrictive

10 Octobre 2018
Jerome Powell a provoqué une forte poussée haussière sur les taux américains (+15pb sur une semaine) note [...]
Lire la suite...

Quand la marée redescend… les pronostics de Carmignac

09 Octobre 2018
Il est difficile de contester aujourd’hui que l’augmentation prodigieuse des liquidités mondiales fournies par les Banques centrales [...]
Lire la suite...

Les Etats-Unis continuent à marquer des points

08 Octobre 2018
Si la personnalité du président Trump ne cesse de susciter la controverse, sa politique économique est saluée [...]
Lire la suite...

Privilégier les dividendes…

05 Octobre 2018
Une fois encore, guerre commerciale et déficit italien ont été au centre de l’attention. Début septembre, ce [...]
Lire la suite...

Les 5 ingrédients qui préparent la crise de 2020

04 Octobre 2018
Une analyse de Nouriel Roubini publiée dans le quotidien Les Echos, par celui qui avait dès 2005 [...]
Lire la suite...

Quels impacts pour le protectionnisme américain ?

03 Octobre 2018
« Même si on parle beaucoup de guerre commerciale, nous voyons plutôt la situation actuelle comme une [...]
Lire la suite...

American equity psycho et digital detox

02 Octobre 2018
Les investisseurs continuent d’être euphoriques sur les actions américaines au risque désormais de créer une véritable intoxication [...]
Lire la suite...
Articles les plus lus

Generali : Hugues arrive, Sonia s’en va…

30 Août 2018

Hugues Aubry rejoint le Comité Exécutif de Generali France le 3 septembre pour succéder à Sonia Fendler [...]
Lire la suite...

Carré d’As : Eric Franc

03 Septembre 2018

A 54 ans, le patron de DNCA [...]
Lire la suite...