A l’aube de 2019, ceux ayant suivi l’année dernière le dicton « trend is your friend » ont perdu quelques plumes : rares ont été les gagnants sur les marchés durant cette année chahutée. Je peux en témoigner…

Positionné vendeur depuis 1 année, je démarrais l’année 2018 en étant déjà sous l’eau. Le vent venait pourtant de tourner en ma faveur. Le 29 janvier, la volatilité du S&P, jusqu’alors excessivement basse, s’est mise à grimper. Les vendeurs d’options put ont été ainsi contraints de nourrir la baisse pour couvrir leurs positions. La vente entraine la vente, je suis aux anges ; alors acheteur d’options put j’enregistre 10 fois la mise en 1 semaine !

Parfois il faut savoir se reposer sur ses lauriers et lever les mains du clavier ; si j’avais su… Après cette victoire très plaisante, le marché allait reprendre son trend haussier et ce jusqu’au mois d’octobre. Pourtant, j’ai maintenu un biais vendeur et me suis fait grignoter au fur et à mesure de la hausse.

Plus à l’aise dans les baisses que dans les hausses, j’étais ravi de pouvoir mettre en place une stratégie de put synthétique* au mois d’octobre. J’ai ainsi pu bénéficier de nombreux écarts intraday** en vendant le contrat future CAC 40 sur les deux derniers mois.

Toutefois, ne maintenant pas mes positions vendeuse durant la nuit je me suis retrouvé coincé par un marché dans lequel les gaps baissiers se succédaient… Je n’ai donc pu travailler que 100 points sur les 500 perdu depuis octobre…

Bref, un bilan perdant sur l’année. Ce qui me permet tout de même de tirer deux leçons que je ne suis pas près d’oublier.

D’abord garder à l’esprit en permanence que le marché a toujours raison. Même s’il peut parfois nous paraitre irrationnel, c’est le marché qui dicte le prix selon la règle de l’offre et la demande ; l’investisseur individuel n’a pas son mot à dire.

Et puis s’astreindre à une certaine discipline : garder la tête froide avec une stratégie dont on ne dévie pas, quasi systématique, tel un robot. Car sur le marché, les émotions n’ont pas leur place…

C’est promis, en 2019 je serai plus rigoureux.

Voir aussi

* achat d’option call et vente de future

** horizon heures / jours

Le Coin de Gilbert - à lire également...

Les Banques Centrales vont sauver l’économie, si…

17 Octobre 2019
Les taux d’intérêt ont encore baissé et sont désormais, nuls ou négatifs. Les mesures prises par les [...]
Lire la suite...

Les multi family office unissent leurs forces

16 Octobre 2019
L’union fait la force dans l’univers de la gestion de patrimoine : après les CGP, c’est au [...]
Lire la suite...

Sortir de la croissance, mode d’emploi

15 Octobre 2019
Est-ce possible ? Pourquoi, comment ? Le petit opus d’Eloi Laurent apporte des éléments de réponse. Pas [...]
Lire la suite...

FIC Lux, la suite

14 Octobre 2019
Notre article « Combien coûte un FIC luxembourgeois ? » a suscité de nombreuses réactions, tant parmi [...]
Lire la suite...

Parlez-vous le VARPS ?

11 Octobre 2019
On connaissait les BRICS, GAM Investments nous présente les VARPS (acronyme de Vietnam, Argentine, Roumanie, Pakistan et [...]
Lire la suite...

OFI affine sa stratégie CGP

10 Octobre 2019
Avec entre autres l’arrivée il y a 4 mois de Bertrand Conchon, un ancien de Edmond de [...]
Lire la suite...

Où s’installent les entreprises financières ?

10 Octobre 2019
Possédant près de 3,5 millions de m2 de bureaux en Ile-de-France, les entreprises du secteur financier restent [...]
Lire la suite...

Coup de gueule d’un CGP

09 Octobre 2019
Dans de nombreux domaines, la contrainte de la transparence à tout prix devient la norme et oblige [...]
Lire la suite...

Adieu l’Eonia, place à l’€ster

08 Octobre 2019
Mis en place le 2 octobre dernier par la BCE, l’indice €ster (Euro Short-Term Rate) remplacera l’Eonia [...]
Lire la suite...

A quand une réglementation green bonds ?

07 Octobre 2019
Ayant enregistré une progression de 48% au premier semestre 2019 au niveau mondial, le marché des obligations [...]
Lire la suite...
Agenda

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 05 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 06 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

Morningstar Investment Conference 2019

 Date : 14 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Centre d'Affaires Paris Victoire - 52 rue de la Victoire, 75009 Paris
 Organisateur : Morningstar France

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 19 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 20 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

Articles les plus lus

Assurance-vie, la décélération

26 Juin 2019

Selon les derniers chiffres de la FFA, l’assurance-vie reste le deuxième placement le plus prisé [...]
Lire la suite...

H2O va-t-il mettre le feu aux marchés ?

27 Juin 2019

Les actifs illiquides sont-ils une option pour un gérant de fonds classique sensé offrir une liquidité quotidienne ? [...]
Lire la suite...