C’est LE sujet dont tout le monde parle ces derniers jours : l’élection présidentielle française. Si l’issue demeure incertaine, le consensus penche pour une participation de Marine Le Pen au second tour.

Dans sa dernière note, Lazard Frères Gestion se concentre sur une hypothétique sortie de la zone euro, proposition au cœur du programme de Marine Le Pen. La maison relève que même si elle arrivait au pouvoir, des barrières institutionnelles[1] se dressent. La maison de gestion rappelle que « la participation à la monnaie unique est inscrite dans les traités européens et l’appartenance de la France à l’UE est inscrite à l’article 88 de la Constitution ». Un « Frexit » aurait pour corolaire une modification de la Constitution, que la candidate d’extrême droite ne serait vraisemblablement pas en mesure de mettre en œuvre[2].

De son coté, Mirabaud AM estime que « la première classe d’actifs qui pourrait être touchée par un vote populiste en France serait l’euro[3] ». La maison pense néanmoins qu’à l’inverse du secteur bancaire[4], « les entreprises et les secteurs exportateurs pourraient bénéficier de la dépréciation de la monnaie ».

Pour David Zahn, responsable taux Europe chez Franklin Templeton, l’arrivée au pouvoir de Marine Le Pen déboucherait sur « un probable marché baissier sur les obligations d’État français. (…) [et] probablement une hausse de la volatilité pour les obligations françaises ».

De même, Yves Maillot, directeur actions européennes chez NGAM, table sur « un écartement significatif des spreads de taux OAT/Bund[5] doublé d’une forte remontée de la volatilité des indices actions ».

Pour Amundi, les risques sont peu probables certes, mais pas inenvisageables au regard des intentions de vote…

YK/EF

Voir aussi

[1] Articles 11 et 89 de la Constitution.

[2] Du fait d’un défaut de majorité au Parlement.

[3] Comprendre une importante dépréciation face aux principales devises.

[4] A cause du risque d’instabilité financière.

[5] Ecartement des rendements obligataires France-Allemagne

Environnement - à lire également...

Vers un tarissement des petites et moyennes valeurs ?

21 Juillet 2017
Pour cette 3ème édition, le Panorama européen des petites et moyennes valeurs réalisées par la Financière de l’Echiquier et Middlenext [...]
Lire la suite...

CGPI, la concurrence arrive avec l’ubérisation des experts-comptables

20 Juillet 2017
C’est la conclusion à laquelle on arrive en lisant un article très documenté récemment publié sur le site d’information spécialisé [...]
Lire la suite...

« Valoriser son patrimoine par la maitrise du passif »

20 Juillet 2017
C’est humain, on regarde davantage ce qu’il y a à l’actif plutôt qu’au passif ! Et, de façon générale, il [...]
Lire la suite...

Investir en Afrique : pourquoi pas ?

20 Juillet 2017
En dépit de ses difficultés de financement, l’Afrique offre toujours un potentiel indéniable. Tel est le point de vue mis [...]
Lire la suite...

Tournée régionale Carmignac : c’est reparti pour un tour !

19 Juillet 2017
Et, le coup d’envoi sera donné le 11 septembre prochain au Château de Candie à Chambéry.


Lire la suite...

Quelle stratégie sur les émergents ?

17 Juillet 2017
Entretiens avec Xavier Hovasse, gérant de Carmignac Emergents, Michel Audeban directeur général de Gemway (GemEquity) et Carlos Hardenberg vice-président chez [...]
Lire la suite...

« L’hymne comme reflet d’une nation »

13 Juillet 2017
« Qu’il soit imposé par l’usage ou choisi par les gouvernements, l’hymne national est un chant patriotique riche d’une histoire [...]
Lire la suite...

Vix trop bas, un excès de confiance ?

12 Juillet 2017
Les équipes de recherches économiques de Schroders s’interrogent : les investisseurs ne sont-ils pas excessivement confiants.
Lire la suite...

« Pourquoi on ne vend pas plus ? On ne saurait pas quoi acheter »

12 Juillet 2017
« On a commencé à prendre nos bénéfices début juin, et on s’est mis neutre actions ». Le moins que [...]
Lire la suite...

Indices IEIF, l’Europe plombée par le Royaume Uni

11 Juillet 2017
Bonne tenue de l’indice IEIF SIIC France en juin avec une progression de 0,81% alors que dans le même temps [...]
Lire la suite...
Articles les plus lus

Clauses bénéficiaires : quels conseils ?

09 Juin 2017

Catherine Costa, directeur du pôle solutions patrimoniales chez Banque Privée 1818 revient sur certaines clauses bénéficiaires, véritable outils [...]
Lire la suite...

Que se passe-t-il sur le fonds Mandarine Valeur ?

22 Juin 2017

C’est un peu la danse des styles de gestion. De value à growth et de growth à value, chacun performe [...]
Lire la suite...

Bonne nouvelle pour tous les certifiés CGPC !

26 Juin 2017

A l’occasion de la dernière convention annuelle de CGPC, l’association française des Conseils en Gestion de Patrimoine Certifiés, [...]
Lire la suite...