Qu’il s’agisse des tensions en Corée du nord, de celles entre D. Trump et le milieu des affaires ou avec le Congrès, ou bien de la baisse du dollar « l’été n’aura finalement pas été aussi calme que ça » rappelle d’emblée Arnaud Faller, directeur général délégué en charge des investissements chez CPR AM.

Cela étant, pas de drame, notent les experts. Même si l’indice de la peur a « bondi de plus de 40% en séance » lors des provocations nord-coréennes, il n’y a pas eu de désengagements des actifs risqués. On note toutefois que cette incertitude permet à l’or de retrouver la faveur des investisseurs.

Concernant le recul du dollar (1), Arnaud Feller souligne le caractère « impressionnant » de la vitesse à laquelle le dollar a baissé. Le corolaire étant cette forte appréciation de l’euro, « ce qui explique en partie pourquoi la bourse européenne n’a pas pu progresser ». Toutefois, « la parité euro/dollar est enfermé dans une fourchette de 1,05 -1,20 depuis 2015. Il ne nous semble pas justifié que cette parité dépasse 1,20 : nous anticipons un retour à 1,12 -1,15. » (2) 

Côté macro, le rebond de la croissance économique est « une réalité en cette fin d’année ». Philippe Weber co-responsable des études et de la stratégie chez CPR AM précise que la croissance des pays développés converge autour de 2%. D’ailleurs, les enquêtes laissent entendre une croissance de l’ordre de 2/2,5% dans les trimestres à venir. De la même manière, l’Asie se porte bien indique Laetitia Baldeschi, également responsable des études et de la stratégie, grâce à la Chine qui est stable.

Dans ce contexte, la maison privilégie les actifs risqués (au détriment de la classe d’actifs obligataire) et, comme nombre de ses consœurs,  l’accent est mis sur les actions de la zone euro. Les actions émergentes auront également leur place dans les portefeuilles de CPR AM.

EF/FL

Voir aussi

  1. Fin août l’appréciation de l’euro face dollar américain était de plus de 14%.
  2. Ou une stabilisation en deçà de 1,20.
  3. « L’Asie émergente pèse pour 32% dans le PIB mondial et contribue pour 50% à la croissance du PIB mondial. » Le monde émergent est dans une situation favorable explique cette dernière : le dollar est plutôt faible et les taux longs US ne repartent pas à la hausse.
Environnement - à lire également...

Micro cap, c’est quoi ? Demande à Mandarine !

24 Novembre 2017
Un peu à l’image du dessin animé « Il était une fois la vie » diffusé à la fin [...]
Lire la suite...

Attentes des investisseurs : d’abord la fiscalité

24 Novembre 2017
Surtout chez les Français ! C’est un des enseignements de la dernière édition du « Global Investor Study » [...]
Lire la suite...

Primonial Partenaires, y aller ou pas ?

23 Novembre 2017
Un milliard d’euros collectés depuis le début de l’année… avec ces bons chiffres, Primonial Partenaires entend bien maintenir son momentum [...]
Lire la suite...

Les US plombés par le durcissement monétaire et l’absence de réforme ?

22 Novembre 2017
Voilà ce que note David Ganozzi, gérant chez Fidelity International, dans sa dernière analyse. Extraits :


Lire la suite...

Ça bouge à l’Echiquier, Sécheret s’en va…

21 Novembre 2017
L’annonce du changement de maison de Laurent Sécheret, jusqu’alors patron du marketing et de la communication de la Financière de [...]
Lire la suite...

Le Venezuela peut-il déstabiliser les émergents ?

21 Novembre 2017
Déjà en défaut de paiement, le Venezuela est définitivement plombé par le défaut de sa principale compagnie pétrolière, PDVSA.

Lire la suite...

Nouvelle hausse record des dividendes mondiaux

21 Novembre 2017
Selon l’indice JHGDI (Janus Henderson Global Divdend Index), les dividendes distribués au cours du troisième trimestre 2017 ont atteint la [...]
Lire la suite...

Nouvelles ambitions de croissance pour Natixis

20 Novembre 2017
La banque veut développer sa gestion d’actifs. C’est ce que signe en Une de ce jour nos confrères du Figaro.
Lire la suite...

Schroders, gérant engagé

17 Novembre 2017
Voilà un bel exemple de gérant qui prend son rôle d’actionnaire au sérieux. C’est ce qu’il ressort du dernier rapport [...]
Lire la suite...

K&P Finance poursuit ses emplettes et veut se renforcer sur la prévoyance

16 Novembre 2017
Le CGP n’en est pas à son coup d’essai : il vient de finaliser sa 5ème acquisition (depuis 2013) en [...]
Lire la suite...
Articles les plus lus

Cession de fonds et plus-value

24 Août 2017

Lors de la cession de son activité, commerciale, artisanale ou libérale, l’entrepreneur peut bénéficier du dispositif d’exonération prévu à Lire la suite...

Les experts-comptables peuvent-ils faire de la gestion de patrimoine ?

24 Août 2017

Ce n’est pas en ces termes que le sujet est posé mais le débat peut nous y ramener.

La Commission a [...]
Lire la suite...