Transcript de l’interview faite sur BFM Business : Un auditeur nous demande si les fonds ne sont pas dépassés et s’il n’est pas plus simple d’acheter des ETF ?

  • Un peu un vieux serpent de mer : gestion active versus gestion passive
  • On en a déjà parlé…
  • Si vous pensez que la gestion active ne fait pas mieux que le marché :

  • Attention : c’est une moyenne !!!
  • Les avantages des ETF : prix, pur béta, transparence
  • Mais tout n’est pas dit, pour au moins 2 raisons…

Quelle est la première raison ?

  • Pas simple de sélectionner un bon fonds
  • Pas simple non plus de choisir de bons ETF !
  • La « beauté » d’une ETF : suivre le marché, via un indice reconnu
  • Problème : de plus en plus d’ETF sur des indices « champignons » : sans historique
  • Problème encore plus complexe avec les indices « smart béta »
  • Des indices dits « intelligents » mais pas toujours lisibles
  • On est sur de la gestion systématique (à base de règle)
  • Il y a aussi des mauvais ETF !

Et la deuxième raison ?

  • Gérer un portefeuille : pas uniquement acheter un fonds ou un ETF
  • Le travail d’allocation : quelles classes d’actifs jouer, dans quelles proportions, quand…
  • Pour quels objectifs ? A quel horizon…
  • Si on fait bien se travail => on réalise qu’on peut mettre en portefeuille ETF et fonds !

Comment repérer un mauvais ETF ou un mauvais fonds ?

  • Un mauvais ETF : pas de visibilité sur l’indice
  • L’indice est censé représenter un marché… parfois il n’y a pas de marché
  • C’est le tout premier critère
  • Smart béta : parfois pas compréhensible

Et un mauvais fonds ?

  • Plusieurs types de mauvais fonds
  • Mais commencer par éviter les fonds qui ne servent à rien
  • On en parle régulièrement sur cette antenne
  • Par exemple LBPAM France Indice

En résumé, quelle réponse pour notre auditeur…

  • Il n’y a pas de réponse simple à une question complexe
  • Commencer par identifier ses objectifs
  • Le reste suit : allocation, puis fonds et ETF
  • Surtout : éviter les faux fonds actifs, « closet index funds »
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Agenda

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 05 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 06 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

Morningstar Investment Conference 2019

 Date : 14 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Centre d'Affaires Paris Victoire - 52 rue de la Victoire, 75009 Paris
 Organisateur : Morningstar France

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 19 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 20 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

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