Les Japonais viennent d'annoncer le nom de la nouvelle ère impériale, une tradition séculaire lorsqu'un nouvel empereur prend le commandement spirituel de l'archipel du soleil levant. Le règne du nouvel empereur Nahurito sera placé sous la dénomination suivante : REIWA, qui signifie l'harmonie et la paix.

Cette impression d'harmonie a quelque peu endormi les investisseurs qui continuent de voir dans la sous-valorisation des marchés actions européens des opportunités d'investissement. Il est vrai que les capitalisations boursières cumulées d'Amazon et de Google équivalent à la capitalisation boursière du marché actions français. D'autres comparaisons peuvent être faites. La capitalisation boursière de Facebook équivaut à celle du marché actions espagnol.

Bref, l'Europe souffre d'une sous-valorisation et d'un désintérêt manifeste. Les actions européennes enchaînent leur 54ème semaine de sortie de flux sur les 56 dernières. L'épilogue du Brexit peut éventuellement ramener une certaine dynamique sur les flux domestiques. Mais les marchés ont touché leur plus haut annuel et effacé les pertes de l'année dernière.

Les marchés de taux, après avoir anticipé une récession, bien aidé par un discours trop négatif des banques centrales, se réalignent désormais sur un scénario de potentielle fin de cycle d'ici deux ans. Cela n'empêche pas le marché de surpayer les IPOs notamment aux Etats-Unis avec la levée de fonds pour introduire en bourse Lyft le petit concurrent d'Uber.

Harmonie et paix, c'est aussi ce que les époux Bezos ont réussi à trouver dans le règlement de leur divorce qui faisait craindre à la communauté financière une destinée hasardeuse au monstre boursier Amazon.

Au final, Jeff Bezos conserve 75% de leur participation commune dans la société pendant que son ex épouse en reçoit environ 35 milliards de dollars, ce qui fait d'elle une des femmes les plus riches du monde.

Elle sera cependant encore bien esseulée dans un monde encore très masculin et toujours moins riche que son ex époux.

Igor de Maack est gérant et porte-parole de la gestion de DNCA

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Agenda

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 05 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 06 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

Morningstar Investment Conference 2019

 Date : 14 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Centre d'Affaires Paris Victoire - 52 rue de la Victoire, 75009 Paris
 Organisateur : Morningstar France

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 19 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 20 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

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