Avec la hausse du prix du pétrole, l’inflation est de retour. Phénomène assez nocif pour les coûts de production des entreprises et les industries de transformation, elle est désormais accompagnée de pressions inflationnistes sur le coût du travail.

Après les Etats-Unis, c’est l’Europe qui montre désormais dans les dernières statistiques les signes d’une tension salariale (+2,2%) tout comme au Japon (+3,6%). Avec les pénuries de main d’œuvre en quantité ou en qualité, il est probable que ces tensions persistent. C’est une bonne nouvelle pour les salariés mais il faudra que les entreprises puissent les répercuter dans les prix.

L’inflation se voit aussi dans les multiples et dans la capitalisation boursière américaine. Après Apple c’est Amazon qui rejoint le club des 1000 milliards de dollars. Portés par des rachats d’actions record (supérieurs en montant au programme quantitatif de la BCE), les actions américaines continuent d’afficher une santé insolente et un écart béant avec la performance des actions européennes. Premier signe d’espoir, on enregistre pour la première fois une semaine de collecte positive (300 M$) sur ces dernières après vingt-cinq semaines de décollecte continue.

Si l’Europe inquiète toujours, c’est aussi parce que l’Italie doit présenter un budget à ses partenaires européens. La montée en puissance dans l’échiquier politique italien de Salvini passe sûrement par un accord sur un déficit plus important mais sous contrôle (en dessous de 2,5%). Déjà, les taux d’intérêt sur le dix ans italien ont reflué.

La prime de risque n’a pas totalement disparu mais les perspectives d’une prise du pouvoir de la Lega avec ses alliés modérés de droite après un échec de la coalition actuelle ne sont plus si lointaines et probablement plus acceptables par les marchés que l’alliance des contraires que l’Italie doit subir aujourd’hui.

Igor de Maack est gérant et porte parole de la gestion de DNCA

Le Coin de Gilbert - à lire également...

Tout part en fumée…

19 Juillet 2019
Peu de secteurs assistent à un bouleversement de l’ordre établi d’aussi grande envergure que l’industrie du tabac. [...]
Lire la suite...

Vacances d’été

19 Juillet 2019
Le moment est venu pour l’équipe de N3D de se mettre au vert pour quelques semaines.
Lire la suite...

Pêle-Mêle d’été

18 Juillet 2019
A quelques exceptions près, notre pochade d’hier, H20, pourquoi un tel succès ?, a été prise pour [...]
Lire la suite...

H20, pourquoi un tel succès ?

17 Juillet 2019
Qu’est-ce qui a fait le succès de H2O ? Les attentes des investisseurs à l’égard de la [...]
Lire la suite...

Nuits d’été

16 Juillet 2019
Parmi les articles ayant suscité beaucoup d’intérêt chez les lecteurs de N3D, un point sur les allocations [...]
Lire la suite...

Fruits d’été

15 Juillet 2019
En cette période estival de pré-vacances, voire de vacances pour certains de nous, la rédaction se met [...]
Lire la suite...

Industrie française, attention surprises !

12 Juillet 2019
Avec une progression de 2,1 %, la production industrielle française du mois de mai a encore très [...]
Lire la suite...

La semaine prochaine, Exclusif : reportage dans les coulisses de H2O

12 Juillet 2019
Qu’est-ce qui a fait le succès de H2O ? Les attentes des investisseurs à l’égard de la [...]
Lire la suite...

Et si la BCE recommençait à acheter des obligations d’entreprises ?

11 Juillet 2019
A l’occasion de son discours clairement accommodant à Sintra, Mario Draghi a laissé la porte grande ouverte [...]
Lire la suite...

Les doutes de Didier Saint-Georges

10 Juillet 2019
À mi-parcours de l’année 2019, en dépit d’une actualité féconde en rebondissements politiques et géopolitiques, il n’y [...]
Lire la suite...
Agenda

CARMIGNAC : "Capter les inefficiences de marché"

 Date : 10 Septembre 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Intercontinental Hôtel Dieu 20 Quai Jules Courmont 69002 Lyon
 Organisateur : CARMIGNAC

CARMIGNAC : "Capter les inefficiences de marché"

 Date : 11 Septembre 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : - Le Kempferhof - Golf & Château-Hôtel - 351 Rue du Moulin, 67115 Plobsheim
 Organisateur : CARMIGNAC

CARMIGNAC : "Capter les inefficiences de marché"

 Date : 12 Septembre 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Grand Hôtel Bellevue 5 Rue Jean Roisin, 59800 Lille
 Organisateur : CARMIGNAC

TOULOUSE : "Capter les inefficiences de marché"

 Date : 17 Septembre 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Cour des Consuls 46 Rue des Couteliers, 31000 Toulouse
 Organisateur : carmignac

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 18 Septembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nice – NOVOTEL (aéroport)
 Organisateur : Nue-Pro Select

CARMIGNAC : "Capter les inefficiences de marché"

 Date : 18 Septembre 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Burdigala 115 Rue Georges Bonnac, 33000 Bordeaux
 Organisateur : Carmignac

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 19 Septembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nice – NOVOTEL (aéroport)
 Organisateur : Nue-Pro Select

Carmignac : "Capter les inefficiences de marché"

 Date : 01 Octobre 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Sofitel 36 Boulevard Charles Livon, 13007 Marseille
 Organisateur : CARMIGNAC

Carmignac : "Capter les inefficiences de marché"

 Date : 02 Octobre 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Montpellier Domaine de Verchant 1 Boulevard Philippe Lamour, 34170 Castelnau-le-Lez
 Organisateur : Carmignac

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 08 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Clermont-Ferrand – KYRIAD PRESTIGE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

Carmignac : "Capter les inefficiences de marché"

 Date : 08 Octobre 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Negresco > 37 Prom. des Anglais, 06000 Nice
 Organisateur : carmignac

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 09 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Clermont-Ferrand – KYRIAD PRESTIGE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

Carmignac : "Capter les inefficiences de marché"

 Date : 10 Octobre 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Westotel Nantes Atlantique : 34 Rue de la Vrière, 44240 La Chapelle-sur-Erdre
 Organisateur : Carmignac

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 15 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Aix-en-Provence – HÔTEL LE GALICE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 16 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Aix-en-Provence – HÔTEL LE GALICE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 05 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 06 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 19 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 20 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

Articles les plus lus

Assurance-vie, la décélération

26 Juin 2019

Selon les derniers chiffres de la FFA, l’assurance-vie reste le deuxième placement le plus prisé [...]
Lire la suite...

H2O va-t-il mettre le feu aux marchés ?

27 Juin 2019

Les actifs illiquides sont-ils une option pour un gérant de fonds classique sensé offrir une liquidité quotidienne ? [...]
Lire la suite...