Si la personnalité du président Trump ne cesse de susciter la controverse, sa politique économique est saluée par les Américains : la confiance des consommateurs a atteint son plus haut des 18 dernières années selon le Conference Board. Analyse par Michael Klose et Marc Brütsch, chef économiste chez Swiss Life AM.

De plus, le moral des PME n’a jamais été aussi bon depuis le lancement du Small Business Optimism Index par la NFIB (National Federation of Independent Business) en 1974. La réforme fiscale engagée par Trump et le marché de l’emploi tendu ont stimulé les revenus disponibles des ménages.

Les entreprises bénéficient de fortes incitations, la plupart des investissements fixes non résidentiels étant immédiatement déductibles des impôts. Selon les estimations en temps réel, l’économie américaine a poursuivi sa croissance annualisée d’environ 4% au troisième trimestre 2018. Comme l’économie dépend étroitement de la réforme fiscale, l’issue du scrutin de mi-mandat du Congrès reste incertaine. Si les Républicains confirment leur majorité aux deux chambres, les politiques fiscales procycliques seront certainement maintenues, avec un accent sur les dépenses d’infrastructures.

La qualité de la croissance pourrait se dégrader car l’essor qu’a connu le secteur privé de l'investissement cette année ne se répétera pas, que le président sorte renforcé ou affaibli des élections du 6 novembre.

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