Il est difficile de contester aujourd’hui que l’augmentation prodigieuse des liquidités mondiales fournies par les Banques centrales depuis 2009 a connu en 2017 sa dernière marée d’équinoxe.

Et les premiers clapotis de reflux constatés depuis le début de 2018 (via le resserrement monétaire de la Fed) ont commencé à asphyxier le fretin le plus fragile, principalement pour l’instant dans le monde émergent, analyse Didier Saint-Georges, membre du comité d’investissement de Carmignac, dans sa note de conjoncture.

[…]

Si la marée commence tout juste à redescendre de l’étale de haute mer, qu’en seront les effets sur les marchés actions et obligataires dans les prochains mois et trimestres ?

[…]

Il est incontestable que la globalisation économique a été une bénédiction pour les marges des grandes entreprises, grâce à l’optimisation de leurs chaînes d’approvisionnement. Mais il n’est pas moins incontestable qu’elle a beaucoup moins profité au pouvoir d’achat des salariés.

[…]

En tant qu’investisseur, il faut donc conclure à l’accumulation de nuages sur la croissance mondiale.

[…]

Les traditionnels actifs refuges comme les emprunts d’État américains ou allemands profitent pour l’instant de la montée des incertitudes politiques, nombreuses du monde émergent jusqu’à l’Italie.

[…]

Dans le cas des États-Unis, les rendements des emprunts d’État ont déjà augmenté, car l’inflation a dépassé le stade du frémissement, la croissance américaine étant désormais proche de la surchauffe. Les marchés obligataires semblent encore en douter.

[…]

Le nouveau paradigme de liquidités qui caractérise l’année 2018 a pour principale conséquence d’amplifier l’effet des chocs exogènes, et exacerbe ainsi la polarisation des performances, tant aux plans géographiques que sectoriels.

Pour lire l’intégralité de l’analyse, cliquez ICI.

Environnement - à lire également...

Echiquier Next Leaders, le prochain fonds de la Financière

18 Juin 2019
C’est en septembre prochain, très certainement à l’occasion de Patrimonia, que la société de gestion fondée par [...]
Lire la suite...

Les flux d’ETF européens ralentissent toujours

18 Juin 2019
Selon les derniers chiffres publiés par Lyxor, les nouveaux actifs nets sur le marché des ETF européens [...]
Lire la suite...

Economie américaine : un parfum de 2007

17 Juin 2019
Lors des mois de novembre et décembre 2018, les marchés actions avaient baissé en raison de l’accumulation [...]
Lire la suite...

BCE : la surenchère monétaire

14 Juin 2019
La BCE donne un signal accommodant déclenchant de nouveaux resserrements de spreads sur les emprunts souverains et [...]
Lire la suite...

Les bonnes pages de VRF…

13 Juin 2019
Dans sa dernière lettre à ses abonnés, l’économiste Véronique Riches-Flores revient sur les enjeux du prochain G20 [...]
Lire la suite...

Asie : les émergents pris en étaux

12 Juin 2019
Alors que la guerre commerciale sino-américaine fait rage et que la Chine adopte une politique économique accommandante [...]
Lire la suite...

Comment intégrer le risque politique dans les cours ?

10 Juin 2019
Le risque politique est bien connu pour être difficile à anticiper, et constitue un défi tout particulier [...]
Lire la suite...

Jusqu’où ira la BCE ?

07 Juin 2019
La BCE a, jeudi 6 juin, annoncé de nouvelles mesures lors de la conférence de Mario Draghi. [...]
Lire la suite...

Fin du ralentissement ?

06 Juin 2019
Des signes avant-coureurs indiquent que le ralentissement de l’économie mondiale qui a commencé il y a un [...]
Lire la suite...

La Fed va-t-elle craquer ?

06 Juin 2019
L’anxiété grandit sur les marchés financiers à mesure que la guerre commerciale s’intensifie constate Axel Botte, stratégiste [...]
Lire la suite...
Agenda

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 18 Juin 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Paris – HÔTEL WARWICK 4* (8ème arrondissement de Paris)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 18 Septembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nice – NOVOTEL (aéroport)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 19 Septembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nice – NOVOTEL (aéroport)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 08 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Clermont-Ferrand – KYRIAD PRESTIGE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 09 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Clermont-Ferrand – KYRIAD PRESTIGE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 15 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Aix-en-Provence – HÔTEL LE GALICE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 16 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Aix-en-Provence – HÔTEL LE GALICE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 05 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 06 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 19 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 20 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

Articles les plus lus

Ce gérant décide de passer à la prudence

13 Juin 2019

Les marchés ont débuté l’année sur les chapeaux de roue… Cyrille Geneslay, gérant diversifié chez Lire la suite...

Une guerre commerciale peut en cacher une autre

14 Juin 2019

La guerre commerciale s’est durcie et menace de ralentir davantage la croissance économique. La Fed devrait réagir [...]
Lire la suite...