« Même si on parle beaucoup de guerre commerciale, nous voyons plutôt la situation actuelle comme une querelle commerciale, estime Ludovic Subran, chef économiste d’Euler Hermes. Pour le moment, les effets du nouveau protectionnisme imposé par les Etats-Unis sont modérés. Mais si toutes les taxes évoquées sont appliquées, il faudra s’attendre à un renforcement du risque d’impayé à l’échelle mondiale ».

Selon le spécialiste de l’assurance-crédit, qui vient de publier son dernier scenario macro-économique trimestriel, la croissance mondiale devrait rester stable en 2018 et 2019, à respectivement +3,2% et +3,1% (à comparer à +3,2% en 2017).

Toutefois l’économie américaine est sous-pression. Les risques de surchauffe et d’erreurs politiques sont certes contenus. Mais la rapide détérioration du déficit public, couplée au resserrement de la politique monétaire américaine, assèche les liquidités mondiales.

Et dans le même temps, la résurgence du protectionnisme américain alimente l’incertitude à l’échelle internationale. Toute la question est donc de savoir si les pays sauront résister à ces multiples chocs d’incertitudes et au resserrement des conditions globales de liquidité.

Un premier groupe de pays semble en mesure d’absorber ces chocs de liquidité et d’incertitudes commerciales. Il s’agit d’économies dont la politique monétaire est assez puissante pour résister aux perturbations extérieures : la Chine, la zone Euro et le Japon. Euler Hermes estime que l’économie de ces régions restera stable en 2018 et 2019.

Vient ensuite un second groupe de pays, qui sont déstabilisés par les orientations de politique économique américaines. Il s’agit en particulier de pays combinant vulnérabilités structurelles et erreurs de politiques économiques, comme l’Argentine et la Turquie. Les pays qui évoluent sur une corde raide, c’est-à-dire l’Afrique du Sud, le Brésil et la Russie, pourraient également être mis sous pression par les marchés en cas de détérioration de leurs fondamentaux macroéconomiques.

Enfin, le troisième groupe de pays devrait se montrer résilient si l’environnement commercial international est préservé des attaques protectionnistes les plus violentes. Parmi ces pays, certains restent sur la liste des économies à surveiller (Inde, Indonésie, Hongrie, Roumanie), tandis que d’autres semblent protégés (Asie émergente et pays d’Europe de l’Est dont les comptes courants affichent un excédent).

Pour accéder au scénario macro-économique d’Euler-Hermes, cliquez ICI.

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Agenda

Les actifs tangibles, solution pour 2019

 Date : 28 Février 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Strasbourg
 Organisateur : Extend AM, Iselection et France Valley

Les actifs tangibles, solution pour 2019

 Date : 06 Mars 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Bordeaux
 Organisateur : Extend AM, Iselection et France Valley

Les actifs tangibles, solution pour 2019

 Date : 07 Mars 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Biarritz
 Organisateur : Extend AM, Iselection et France Valley

Réconciliez-vous avec la réglementation LAB-FT !

 Date : 11 Mars 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : CAEN
 Organisateur : Primonial Partenaires

Réconciliez-vous avec la réglementation LAB-FT !

 Date : 12 Mars 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : LILLE
 Organisateur : Primonial Partenaires

GÉRONS L’EUROPE ou Les convictions du groupe Primonial sur les opportunités d’investir en Europe

 Date : 15 Mars 2019
 Heure : 11h00
  Lieu : Hôtel Lutetia – 47 boulevard Raspail – Paris 6e
 Organisateur : Primonial Partenaires

Réconciliez-vous avec la réglementation LAB-FT !

 Date : 20 Mars 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : BREST
 Organisateur : Primonial Partenaires

Réconciliez-vous avec la réglementation LAB-FT !

 Date : 22 Mars 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : NANTES
 Organisateur : Primonial Partenaires

Mandarine Conférence Annuelle

 Date : 26 Mars 2019
 Heure : 10h00
  Lieu : Paris - Place Vendôme
 Organisateur : Mandarine Gestion

Réconciliez-vous avec la réglementation LAB-FT !

 Date : 26 Mars 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : BORDEAUX
 Organisateur : Primonial Partenaires

Réconciliez-vous avec la réglementation LAB-FT !

 Date : 27 Mars 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : TOULOUSE
 Organisateur : Primonial Partenaires

Réconciliez-vous avec la réglementation LAB-FT !

 Date : 02 Avril 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : STRASBOURG
 Organisateur : Primonial Partenaires

Réconciliez-vous avec la réglementation LAB-FT !

 Date : 03 Avril 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : REIMS
 Organisateur : Primonial Partenaires

Réconciliez-vous avec la réglementation LAB-FT !

 Date : 09 Avril 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : LYON
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Réconciliez-vous avec la réglementation LAB-FT !

 Date : 10 Avril 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : CHAMBERY
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Roadshow Nue-Pro Select - 2019

 Date : 17 Avril 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Paris – HÔTEL WARWICK
 Organisateur : Nue-Pro Select

Réconciliez-vous avec la réglementation LAB-FT !

 Date : 24 Avril 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : MARSEILLE
 Organisateur : Primonial Partenaires

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 28 Mai 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Strasbourg – HÔTEL HILTON (Palais des Congrès)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 29 Mai 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Strasbourg – HÔTEL HILTON (Palais des Congrès)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 04 Juin 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lille – OPTION HÔTEL CARLTON (centre ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 05 Juin 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lille – OPTION HÔTEL CARLTON (centre ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 17 Juin 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Paris – HÔTEL WARWICK 4* (8ème arrondissement de Paris)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 18 Juin 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Paris – HÔTEL WARWICK 4* (8ème arrondissement de Paris)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 18 Septembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nice – NOVOTEL (aéroport)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 19 Septembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nice – NOVOTEL (aéroport)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 08 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Clermont-Ferrand – KYRIAD PRESTIGE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 09 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Clermont-Ferrand – KYRIAD PRESTIGE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 15 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Aix-en-Provence – HÔTEL LE GALICE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 16 Octobre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Aix-en-Provence – HÔTEL LE GALICE (centre-ville)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 05 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 06 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Lyon – MERCURE SAXE LAFAYETTE (1km de la Gare Part-Dieu)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 19 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 20 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

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