Alors que le Dow jones finissait hier lundi en recul de 4,60%, retour sur une analyse de Gilles Guibout, gérant actions Europe chez AXA IM… 

« Après un très fort début d’année, les marchés actions pourraient marquer une pause.

Aux Etats-Unis, la multiplication des annonces de hausses de salaires suite à la réforme fiscale et un marché du travail de plus en plus tendu, pourraient finalement engendrer un retour d’inflation et conduire à un resserrement monétaire plus rapide qu’anticipé.

En Europe, l’approche des élections législatives en Italie, et ce même si la probabilité d’un gouvernement populiste semble faible, pourrait entraîner quelques prises de profit.

A ce stade, nous conservons une vue constructive sur les marchés actions, toutefois la valorisation actuelle des marchés nous conduit à être très sélectif et à privilégier les sociétés offrant un réel potentiel de croissance du chiffre d’affaires et/ou des marges, seule garantie de la capacité à générer des résultats et des dividendes dans la durée. »

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