Vous tirez aujourd’hui la sonnette d’alarme sur les ETF alors qu’ils rencontrent un succès comme jamais ! Que se passe-t-il ?

  • Actuellement 29% des portefeuilles instit (étude JP Morgan). Voir l’article Vers un raz-de-marée ETF ?
  • Devrait atteindre 40% d’ici 2 à 3 ans
  • On connait les raisons du succès des ETF : Frais, Beta, Transparence
  • Mais des zones d’ombre…

  • Risque systémique : les ETF ont un effet procyclique
  • Amplifie les mouvements de marché
  • Parfois pas de marché : problème quand plus de marché, voir ETF mai 2010 ou août 2015
  • Risque des indices venus de nulle part : on ne sait pas à quel marché on est exposé
  • Exemple : ETF bas carbone
  • Revenir à ce qui fait la qualité d’un indice

De plus en plus d’indices étranges, non ?

  • Oui
  • Surtout avec l’introduction du smart béta
  • Smart béta => gestion systématique

Vous parlez aussi d’une certaine naïveté de la part des investisseurs ?

  • Idée que ETF moins risqué que fonds actifs
  • Faux : quand le marché plonge l’ETF plonge aussi
  • Vrai que ETF n’a pas le risque gérant d’un fonds actif (le fameux alpha)
  • Mais l’ETF par définition porte les risques de son marché

Un dernier pécher capital, le 5ème ?

  • Les ETF ne règlent pas la question de l’allocation :
  • Combien ? Quand ? Jusqu’à quand ?
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Agenda

Morningstar Investment Conference 2019

 Date : 14 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Centre d'Affaires Paris Victoire - 52 rue de la Victoire, 75009 Paris
 Organisateur : Morningstar France

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 19 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 20 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

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