Nous tablons sur une poursuite du ralentissement économique jusqu'au premier semestre 2020 avant un rebond modéré sous l'impulsion de la Chine qui devrait doucement s'étendre jusqu'en 2021 prévient Sébastien Galy, stratégiste chez Nordea AM.

[…]

Il y a donc fort à parier que la Réserve fédérale se tourne vers un cycle d'assouplissement complet plutôt qu'une correction de milieu de cycle. Le taux des fonds fédéraux se base actuellement sur une baisse des taux de 71 points de base d'ici la fin 2020.

[…]

Une perspective plus constructive à l'égard de la périphérie européenne

Nous tablons sur un couple croissance et inflation très timide en Europe avant une amélioration au deuxième semestre 2020, sous l'impulsion de l'Allemagne, de l'Espagne, de l'Italie et de la Grèce L'Allemagne devrait bénéficier d'une enveloppe budgétaire de l'ordre de 1% du PIB, à nouveau axée sur la transformation de son économie en une « Économie verte », un processus en cours d'avancement en Scandinavie.

[…]

Un rebond des marchés émergents

D'ici le deuxième semestre 2020, l'économie chinoise aura entamé son redressement mais il sera modéré car il sera grevé par les bilans en peine des banques et un niveau d'endettement élevé (la dette totale s'élève à 280% du PIB à la fin 2018).

[…]

Japanification et évolution en crabe des actions dans un premier temps      

Nous continuons de privilégier les portefeuilles bien diversifiés et résistants, composés d'actifs défensifs comme les obligations d'infrastructure cotées et couvertes, notamment les Italiennes et les Grecques. L'obligataire émergent devrait profiter de l'assouplissement de la Fed (quoi que pas partout) tandis que les actions émergentes et européennes (comme celles de la Suède) devraient être en bonne place pour profiter d'un rebond ultérieur de la Chine, puis des États-Unis.

Pour lire l’intégralité de l’analyse, cliquez ICI.

Environnement - à lire également...

Retrouvez-nous sur le site Patrimoine24

26 Novembre 2019
Vous le savez, N3D a rejoint le groupe Ficade pour unir son destin à celui de Patrimoine24, [...]
Lire la suite...

Retrouvez-nous sur le site Patrimoine24

26 Novembre 2019
Vous le savez, N3D a rejoint le groupe Ficade pour unir son destin à celui de Patrimoine24, [...]
Lire la suite...

Observatoire Palatine : des indicateurs de confiance au vert

22 Novembre 2019
La Banque Palatine a publié l'édition du mois de novembre de son Observatoire des PME-ETI. Réalisée auprès [...]
Lire la suite...

Radioscopie d'une rotation vers les unités de compte

21 Novembre 2019
N'ayons pas peur des mots ! La baisse structurelle des taux d'intérêt menace directement la survie du [...]
Lire la suite...

With or without you

20 Novembre 2019
“I can’t live with or without you”, chantait U2 dans les années 80. Aujourd’hui, on peut se [...]
Lire la suite...

Optimisme prudent chez JP Morgan

20 Novembre 2019
Stratégiste chez JP Morgan AM, Patrick Schöwitz se montre confiant… et prudent. Tour d’horizon des classes d’actifs.
Lire la suite...

Les actifs chinois, chouchous des investisseurs

19 Novembre 2019
L’ enquête The china position : gauging institutional investors confidence, réalisée par Economist Intelligence à la demande [...]
Lire la suite...

Foncières, vers une hausse de la valeur des patrimoines

15 Novembre 2019
Les foncières cotées ont enregistré sur le mois d’octobre un nouveau record avec une progression de + [...]
Lire la suite...

Allemagne, une lueur d’espoir

14 Novembre 2019
Le PMI manufacturier a affiché un très léger rebond en octobre, par rapport au point bas de [...]
Lire la suite...

Tous égaux face au risque ?

13 Novembre 2019
L’âge influe-t-il sur l’appétence au risque financier ? Les femmes ont-elles les mêmes stratégies d’investissement que les [...]
Lire la suite...
Agenda
Articles les plus lus

Assurance-vie, la décélération

26 Juin 2019

Selon les derniers chiffres de la FFA, l’assurance-vie reste le deuxième placement le plus prisé [...]
Lire la suite...

H2O va-t-il mettre le feu aux marchés ?

27 Juin 2019

Les actifs illiquides sont-ils une option pour un gérant de fonds classique sensé offrir une liquidité quotidienne ? [...]
Lire la suite...