Mais déjà dans les prix se demande Laurent Clavel, directeur de AXA IM Research ? Début avril, nous soulignions que la politique (monétaire et budgétaire) avait repris la main : la Réserve fédérale américaine (Fed) a revu à la baisse ses prévisions de taux et annoncé la fin de la réduction de son bilan, tandis que la Banque Centrale Européenne (BCE) a allongé sa politique accommodante (forward guidance).

Si l'on ajoute l’importante relance budgétaire de la Chine (plus de 2 % du PIB) et, plus modeste, dans divers États membres de la zone euro, les conditions étaient réunies pour une accélération économique séquentielle.

Une des causes majeures du ralentissement économique provient du commerce en Asie et de la Chine, et nous présentons donc dans cette Stratégie deux nouveaux indicateurs. Premièrement, notre Indicateur de Cycle Economique (ICE) sur la Chine combine plusieurs variables d'activité qui présentent une tendance cyclique similaire contrastant avec l'extrême stabilité des données officielles de croissance du PIB.

L'ICE retrace la tendance sous-jacente de la demande intérieure chinoise et suit relativement bien les fluctuations des importations et des bénéfices des entreprises chinoises. Cet indicateur confirme que l'activité chinoise a connu un ralentissement significatif depuis 2017, similaire à celui observé en 2015.

En prévision, les indicateurs sont compatibles avec un rebond de la demande chinoise dans les prochains mois. On observe ainsi une hausse des prêts depuis janvier – sous l'effet des mesures de relance chinoises – qui, historiquement, a précédé une reprise de l'activité d'environ six mois. Ceci est rassurant car, même si la croissance du PIB réel de la Chine a surpris à la hausse au premier trimestre 2019 (à 6,4 % en glissement annuel), les importations chinoises continuent de se contracter fortement.

Pour lire la suite, cliquez ICI.

Environnement - à lire également...

Tous égaux face au risque ?

13 Novembre 2019
L’âge influe-t-il sur l’appétence au risque financier ? Les femmes ont-elles les mêmes stratégies d’investissement que les [...]
Lire la suite...

2019 s'annonce déjà excellente pour les SCPI

13 Novembre 2019
Il s’agit de l’un des principaux enseignements du 2nd Observatoire des SCPI réalisé par Linxea qui constate [...]
Lire la suite...

Fiscalité du numérique… à double tranchant

13 Novembre 2019
Bercy a commandé une évaluation au Conseil d'analyse économique sur l'impact fiscal qu'aurait la proposition de l'OCDE [...]
Lire la suite...

Industrie de l’AM : tassement mondial

12 Novembre 2019
Selon le dernier rapport Global 500 Research de Willis Towers Watson, les actifs sous gestion des 500 [...]
Lire la suite...

L’art d’investir sur le high yield avec Rothschild

07 Novembre 2019
« Une solution pour aller chercher du rendement aujourd’hui, c’est le high yield ». Bravant le climat [...]
Lire la suite...

Embellie mais contexte de ralentissement toujours là

07 Novembre 2019
On attendait un mois d’octobre difficile et ce ne fut pas le cas explique Cyrille Geneslay, gérant [...]
Lire la suite...

ISR, des investisseurs de moins en moins sceptiques

06 Novembre 2019
Selon une étude récemment publiée par Schroders, l’enjeu climatique aurait pris le pas sur le scepticisme des [...]
Lire la suite...

Vers la fin du virage accommodant de fin de cycle ?

06 Novembre 2019
Les banques centrales mondiales ont pris cette année un virage accommodant inhabituel pour une fin de cycle [...]
Lire la suite...

M&A, classement mondial

05 Novembre 2019
Selon les derniers chiffres compilés par GlobalData, c’est la firme américaine Goldman Sachs qui arrive en tête [...]
Lire la suite...

Ralentissement, le conflit sino-américain n’y est pour rien !

31 Octobre 2019
A en croire la majorité des économistes et analystes financiers, le conflit commercial opposant les Etats-Unis à [...]
Lire la suite...
Agenda

Morningstar Investment Conference 2019

 Date : 14 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Centre d'Affaires Paris Victoire - 52 rue de la Victoire, 75009 Paris
 Organisateur : Morningstar France

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 19 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

En 2019, Nue-Pro Select fait son (road) show !

 Date : 20 Novembre 2019
 Heure : 08h30
  Lieu : Nantes – NOVOTEL CARQUEFOU (15 km du centre-ville de Nantes)
 Organisateur : Nue-Pro Select

Articles les plus lus

Assurance-vie, la décélération

26 Juin 2019

Selon les derniers chiffres de la FFA, l’assurance-vie reste le deuxième placement le plus prisé [...]
Lire la suite...

H2O va-t-il mettre le feu aux marchés ?

27 Juin 2019

Les actifs illiquides sont-ils une option pour un gérant de fonds classique sensé offrir une liquidité quotidienne ? [...]
Lire la suite...